Höga företagsvinstmarginaler bidrar till inflationen

Bidrar högre marginaler till inflationen? Jo, vinster speglar priser minus kostnader. Sedan slutet av 2019 har priserna stigit med 17 %, vilket överträffar både arbetskrafts- och icke-arbetskostnader. Resultatet: Vinsten ökade med 41%. Om vinsterna hade vuxit i samma, långsammare takt som arbetskostnaderna, skulle det ha översatts till en ackumulerad prisökning på endast 12,5 % och en genomsnittlig årlig inflationstakt ungefär 1 procentenhet lägre. Mellan slutet av 2019 och andra kvartalet 2022 steg företagens vinstmarginaler upp till 17 % från 13,4 %. (Detta är vinster före skatt som andel av intäkterna, minus insatsvaror som importerade delar, och exkluderar finansiella företag.) Anledningen var uppenbar: När ekonomin uppstod ur pandemistopp, stod företag inför en mur av efterfrågan som de inte kunde möta på grund av brist på arbetskraft, delar, transporter och andra insatser – ett recept för prissättning och höga marginaler. Från och med tredje kvartalet 2023 hade försörjningsproblemen i stort sett åtgärdats och vinstmarginalerna hade sjunkit, men bara till 16,4 %. Utanför pandemiperioden är det det högsta sedan 1960-talet. Ta bilar. Under de två åren som slutade i februari 2022, steg priserna på nya fordon med 19 %, enligt uppgifter från Labour Department, eftersom en brist på halvledare hämmade utbudet. Chipbristen har upphört, men under det senaste året har priserna fortfarande stigit med 0,4 %